海通证券：国债指数缩量微跌

　　昨天国债市场小幅收低，上证国债指数收盘报113.50点，较上日微跌0.02点；市场交投同比减少约两成，成交金额约2.71亿元。

　　上周四发布的5月 CPI同比增长7.7％，较4月的8.5％明显降低，由于去年6－8月CPI上升较快，预计6月以后CPI可能继续回落，短期加息压力有所缓解。近期股市已跌得面目全非，有些防御性品种如高速、港口等市盈率低至10-12倍，分红收益率可达5％，有明显的投资价值。追求固定回报者可逢低适当参与，以持有债券的心态长期投资或会有意想不到的收获。此外封闭式基金也是不错的选择，目前部分品种折价率已经超过35％，而存续期不到6年。从历史上看，折价率高于20％时买入封闭式基金，中长线持有最终都会有不错的回报，可在市场调整时逢低适当参与。