08嘉城投债8月27日正式发行 建议关注

　　债券消息 2008年嘉兴城市建设投资有限公司公司债券（简称“08嘉城投债”）将于8月27日正式发行。本期债券的网上发行期限为2个工作日，自2008年8月28日起，至2008年8月29日止；网下发行期限为3个工作日，自2008年8月27日起，至2008年8月29日止。

 
　　本期债券发行总量17亿元，票面利率7.05%，期限为七年，在第五年末附加发行人上调票面利率选择权及投资人回售选择权。其中网下认购日为8月27日，网上认购日为8月28日，深交所认购代码为101698。

 
　　本期债券设置了三重保障措施： 

 　 （一）由嘉兴市高等级公路投资有限公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保；

 
　　（二）发行人与嘉兴市建设局签订本期拟发债项目的代建回购协议，合同金额为38.76亿元。根据合同规定，发行人在未来7年内共计获得项目回购资金33.68亿元，是本期债券拟发行额度的1.98倍，能够较强地保障本期债券本金的偿付。

 
　　（三）嘉兴市人大常委会通过决议（嘉人大常发[2008]3号文），如嘉兴城投公司债券到期出现偿付困难，则由嘉兴市政府以财政资金或其他资金代为偿还，以确保债券持有人的利益不受损失。

 
　　从已上市同期限公司债对比分析看，7-10年期公司债票面年利率在5.5%左右，当前市场价格税后到期收益率在4.95%左右（上市公司债收益率参考(表)）。 整体来看，本期债券收益与期限匹配，具有较高的投资价值，建议投资者关注。