中小企业短期融资券推出时机已成熟

 据悉，为解决目前中小企业投资难的问题，中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会（下称交易商协会）正在酝酿推出中小企业短期融资券。现在是推出中小企业短期融资券的最佳时机吗？这能彻底解决中小企业目前融资难的问题吗？会不会由此引发一轮并购潮吗？和讯网独家连线了光大证券债券(资讯,行情)分析师李怀定、光大证券银行行业分析师金麟 、招商证券债券行业分析师陈宝强进行解读。

　　推出时机已成熟
据悉，按照央行前期对中小企业融资的调研意图，中国银行间市场交易商协会（下称交易商协会）正在酝酿推出中小企业短期融资券，一方面可为中小企业通过市场融资提供有效途径；另一方面为探索推出低评级的高收益债券（high yield bond）市场提供契机。您认为现在推出中小企业短期融资券的时机成熟了吗？

　　光大证券债券分析师李怀定：就资金需求方面，时机已经成熟了，中小企业向银行贷款很困难，目前的融资难问题有目共睹，都有强烈的融资意愿。

　　不过，我认为目前推出来有一定的难度，目前能购买中小企业融资短券的只有银行、信用社、保险公司三类经济实体，其中保险公司需要提供信用担保，否则不能参与购买，剩下的只有银行和信用社，而这两个经济实体的投资是很保守的，且抗风险能力比较低。所以他们更倾向于投资那些信用度比较高的大企业。

　　陈宝强：我觉得目前推中小企业短融还是比较合适的。第一，目前总体债市基本平稳，机构的流动性都很充裕；二是中期票据暂停发行了，目前中短期的高收益信用产品出现真空，我觉得中小企业短融的推出可以有效弥补目前债市高收益产品缺失的状况，需求应该没有问题。