PPI高企不一定会传导至CPI

　　摩根大通龚方雄在基金论坛上表示，国内PPI虽然高企，但不一定会向下游传导至CPI。

　　他说，过去一周香港股市已经反弹并跑赢其他新兴市场，但A股还是起不来，其中一个重要原因是很多分析师担心PPI高于CPI，将挤压上市公司盈利。但由于国际商品价格往往是一个滞后的经济指标，而非领先的经济指标，如果国际商品比如石油价格继续下跌，PPI自然就会下降，而不一定会传导至CPI。这样PPI对企业盈利的挤压就只具备周期性，而不具备结构性。