数据符合预期 债市反应平静 等待新的信号

　　昨日，国家统计局公布了6月份以及上半年的主要经济数据，市场多位债券交易员告诉记者，由于数据基本符合此前市场主流预期，债市投资者信心较前期有所恢复，债市稳中走升。

　　加息预期进一步减弱
　　据国家统计局昨日公布的数据显示，中国6月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升7.1%，低于5月份7.7%的升幅，通货膨胀率的持续回落或预示着央行再度加息的可能性减弱。昨日国内市场利率互换延续跌势，1年期利率互换跌2个基点，至3.52%-3.83%；5年期利率互换跌3个基点，至3.83%-3.96%。

　　债券交易员表示，最新宏观数据显示，上半年经济增速同比明显放缓，通胀压力也如期减弱，这对紧缩预期起到一定的降温作用。银行间国债价格收盘稳中偏涨，基准7年期国债收益率跌0.18个基点，至4.3233%。全日成交的19只国债11只上涨8只下跌，共成交约98亿元，成交量较前收盘缩量近六成。

　　福州商业银行债券交易员林子君告诉记者，数据公布后市场投资者心态较前几日趋于乐观，盘中7年期国债卖盘在4.21%左右被点。

　　市场等待新的信号
　　交易员也指出，由于消费者价格指数(CPI)领先指标的生产者价格指数(PPI)6月份较上年同期增长8.8%，增速连续第六个月创3年来新高，较5月份8.2%再度走高，或预示着通货膨胀未来仍面临比较大的压力，投资者仍然无法完全排除近期上调准备金率或者加息的可能，受此影响，谨慎气氛仍然存在。

　　国泰君安固定收益部分析师林朝晖表示，决策层可能根据数据作出最新的政策定调，市场投资者在等待下一步较为明确的信号指引。林朝晖认为，在当前"紧缩政策"可出可不出的不确定时期，债市投资者仍无法完全摆脱谨慎气氛。

　　资金面成市场回暖因素
　　某大行债券交易员告诉记者，虽然国内经济有逐渐回落的趋势，但大部分机构预计年内通胀水平仍将处在较高水平，在通胀压力导致紧缩预期短期内难以平复的情况下，市场资金状况将成为制约债市"阴晴"的重要参考因素之一。

　　该交易员表示，接下来影响资金价格变动的因素主要包括央行在公开市场操作、大盘新股发行等方面，如果资金面可以继续保持在比较宽松的水平，债市有望走出一波阶段性回暖行情。

 
　　据了解，昨日银行间基准回购利率收盘表现上涨，基准7天回购加权平均利率收报3.045%，较前收盘涨11.1个基点。市场间交易员表示，受部分验资行借款影响，市场资金面短暂趋紧，预计随着新股申购退款补充市场，资金价格就有望快速回落。