数据公布前夕 债市上下为难

　　上证所国债指数连续3个交易日持平
　　昨日，上海证券交易所国债指数连续第三日收盘持平于113.45点。债券交易员表示，6月份以及上半年重要经济数据将在今日公布，债市在本周的前几个交易日持续盘整状态，等待下一步交投的政策指引信号。

　　据公开信息显示，上证所国债指数昨日报收于113.45点，这已经是该指数自周一以来连续第三日报收于同一水平，同时，昨天的全日成交规模也较前一交易日明显萎缩至21万手，显示敏感经济数据公布前夕债市谨慎气氛进一步升温。

　　此前有消息显示，国家统计局将于周四召开上半年国民经济运行情况新闻发布会，并公布6月PPI(工业品出厂价格)、CPI(居民消费价格指数)及城镇固定资产投资等重要经济数据。某城商行债券交易员表示，虽然当下资金环境相对宽松，且发改委相关负责人日前也曾表示上半年国内经济增速有所回落，但多数投资者认为在数据尘埃落定前并非建仓良机，谨慎气氛在所难免。

　　受此影响，银行间国债价格收盘也继续持稳。基准7年期国债收益率涨0.33个基点，至4.3251%。全日成交的19只国债11只上涨8只下跌，全日共成交约219亿元，成交量基本持平于前一交易日收盘。

　　通胀逐步回落的预期已经基本被市场主流认可，申万研究所固定收益部分析师屈庆预期，6月份CPI可能下降至7.1%左右的水平，考虑到管理层对经济下滑担忧的加剧以及国际经济环境的不确定性，近期央行择机加息的可能性较低。他表示，虽然部分投资者还在等着央行加息的靴子落下，但对于更多的市场参与者而言，加息预期的氛围在减弱。同时3年期央票已经连续3周停发，或暗示央行希望维持利率稳定，加息动力不足，短期加息概率在不断下降。

　　继周一两只新股申购暂时推升回购利率后，资金价格昨日小幅滑落，资金需求依然不振。基准7天回购加权平均利率收报2.917%，较前收盘下跌16.6个基点。交易员表示，资金面相对充裕，保险、基金融出资金相对踊跃。

　　屈庆告诉记者，6月底至今，全国性商业银行的资金面不断趋于宽裕，保险机构的资金供给状况则一直较为充足，外资银行和城商行资金面的趋紧程度在不断缓解，目前只有农信社的资金面紧张状况相对高于历史水平。在加息预期不断减弱的基础上，主要大机构资金面的不断好转或将成为支撑债市继续走暖的基础。